BIS ontdekt 65 biljoen dollar aan verborgen schulden in het financiële systeem

De Bank of International Settlements (ook wel de centrale bank der centrale banken) ontdekte recent een ‘verborgen schuld’ aan ‘valutaswapsvan maar liefst $65 biljoen. De grote vraag is natuurlijk wat deze schulden precies zijn en in hoeverre deze ontdekking een gevaar vormt voor het financiële systeem. Vijfenzestig biljoen dollar is een enorme hoeveelheid geld. Het bedrag is ongeveer 2,5 keer groter dan de volledige markt voor Amerikaanse staatsobligaties, wat de grootste markt ter wereld is. Daarnaast is het ongeveer 14 procent van de waarde van alle assets op aarde, als we de cijfers van de BIS mogen geloven.

 

Wat zijn valutaswaps?

Valutaswaps zijn derivaten waarbij een vragende partij een vreemde valuta gebruikt als onderpand om Amerikaanse dollars te kunnen lenen. Deze valutaswaps hebben een relatief korte looptijd van maximum 1 jaar, maar in bijna 80% van de gevallen gaat het om minder dan één week. Dit kan bijvoorbeeld aantrekkelijk zijn als de rente op Amerikaanse staatsobligaties meer opbrengt dan de kosten voor de valutaswap. Met valutaswaps kan je dus aan maturity arbitrage doen.

Het gevaar van deze valutaswaps schuilt in zijn korte looptijden. Omdat staatsobligaties vaak langere looptijden hebben van bijvoorbeeld 10 jaar en meer kan het voor de vragende partij moeilijk worden om aan de afbetalingsvoorwaarden van de kortlopende valutaswap te voldoen. Dit probleem noemt men “maturity mismatch”. Tijdens de piek van de financiële crisis van 2008 en de start van de COVID-19 pandemie in maart 2020 zorgde deze maturity mismatches voor bijzonder veel problemen.

Als er geen dollars worden gevonden door de vragende partij is het verkopen van andere assets de enige optie (dit noemt men ook wel een “firesale”). Het probleem is dat deze assets op kritische momenten vaak al stevig gedaald zijn. Het is de taak van centrale banken om op deze kritische momenten de stabiliteit van het financiële systeem te bewaken.

Nieuws

The Graph series deel 2: Hoe werkt The Graph?

The Graph is een gedecentraliseerd protocol dat app- en software ontwikkelaars helpt om efficiënte en snelle toegang te krijgen tot data op een blockchain. Een groot deel van de gegevens op de blockchain zijn namelijk moeilijk direct op te vragen. Het doel van The Graph

LEES VERDER »

Roger Ver weigert schulden aan Genesis af te betalen

Roger Ver, de controversiële figuur die ooit bekend stond als Bitcoin Jesus, komt de laatste jaren enkel nog negatief in de belangstelling. Zo ook na de implosie van Genesis, het grootste crypto lending platform ter wereld dat een paar weken geleden overkop ging. Genesis beweerd

LEES VERDER »
veilig-bitcoin-kopen

Hoe veilig en eenvoudig Bitcoin kopen en verkopen

Bitcoin is de grootste en meest bekende cryptocurrency ter wereld en steeds meer mensen kiezen ervoor om in te investeren. Het kopen en verkopen van Bitcoin kan echter ingewikkeld en onveilig lijken voor degenen die niet bekend zijn met deze wereld. In dit artikel zullen

LEES VERDER »
Wat is Dollar Cost Averaging (DCA)?

Wat is Dollar Cost Averaging (DCA)?

Wat is Dollar Cost Averaging (DCA)? Dollar Cost Averaging (DCA) is een investeringsstrategie waarbij een belegger regelmatig en op vastgestelde tijdstippen een bepaald bedrag in een bepaald beleggingsproduct investeert. Hierdoor worden de pieken en dalen van de markt verdeeld over een langere periode en wordt

LEES VERDER »

Wat is The Graph?

The Graph is een gedecentraliseerd protocol voor het indexeren en opvragen van blockchain data. Het maakt het mogelijk om gegevens op te vragen die moeilijk direct te bekomen zijn. Het Graph platform wordt dus gebruikt om blockchain gegevens te verzamelen door middel van eenvoudige zoekopdrachten.

LEES VERDER »